医药板块全线反弹！行业洗牌进行时哪些赛道能够“去伪存真”？

时间：2023-08-09 21:24:22 来源: 金融界

多家机构认为，在推动医药反腐的大背景下，长期来看，创新药械、临床价值高的品种将充分受益，进一步推动行业持续良性创新发展；除了创新药以外，疫苗、消费医疗、中药等细分赛道也备受机构关注。

(资料图片仅供参考)

今日，医药板块全线沸腾，CRO、疫苗、减肥药等板块纷纷冲高，其中减肥药概念股大涨，昊帆生物 20CM涨停，圣诺生物、诺泰生物涨超10%；疫苗股震荡走强，康希诺一度20CM涨停；SPD概念持续活跃，塞力医疗 2连板，合富中国、开开实业涨停；中药股探底回升，华森制药、大理药业涨停。

消息面上，疫苗、减肥药等医药细分赛道均现利好。康希诺昨日晚间公告，公司与阿斯利康签署了《产品供应合作框架协议》，公司将向阿斯利康提供合同开发和生产服务以支持其mRNA疫苗项目，生产和供应特定产品，并提供相关特定服务。

减肥药方面，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。

两则消息似乎为医药板块注入了一针“强心剂”，事实上，多家券商在近日发布的研报中指出，在推动医药反腐的大背景下，长期来看，创新药械、临床价值高的品种将充分受益，进一步推动行业持续良性创新发展。

开源证券认为，对产品端来说，短期在反腐高压下，药械新品进院速度可能有所放缓，但长期来看，随着院内部分疗效不明确、价格高的带金销售品种销量下滑，临床将更关注疗效显著、创新含金量高、价格合理的药械产品，更加关注患者是否能够真正获益，企业也更有动力和能力投入研发，创新能力强和产品力强的企业集中度有望提升。

西南证券亦指出，短期来看，医疗反腐或将影响销售合规性较差的中小型药企以及非临床必需的利益品种，短期药械新品种入院节奏可能存在季度递延情况，尤其是临床获益较少、价格虚高、渠道空间大的品种。长期来看，未来合规销售有望成为常态有利于临床必需且真创新的品种。

因此，寻找临床价值高、创新力强的品种成为了医药行业下一个议题。

据开源证券梳理，自2022年以来首次在NMPA获批上市的I类化药与I类生物药，疗效及临床价值明确，并且多为上市公司申报的品种主要有：

除创新药以外，疫苗、消费医疗、中药等细分赛道也备受机构关注。

疫苗方面，以康希诺的mRNA生产平台为例，康希诺生物董事会认为，与阿斯利康订立框架协议是公司能力被国际医药公司认可的重要标志，肯定了公司在mRNA技术平台方面的研发实力及竞争优势。

据悉，康希诺生物建立的mRNA技术平台，拥有自主设计、开发的序列优化软件，可得到影响稳定性的关键位点及有效提高抗原表达量的最优序列，CMC工艺简练，可以缩短产品开发时间，快速实现科研成果产业化。

消费医疗方面，粤开证券认为，消费医疗兼具医疗与消费双重属性，专科医疗方面，眼科、口腔科民营品牌崛起，服务水平和能力大幅提高，看好龙头公司综合竞争力；医疗美容方面，非手术轻医美趋势形成，单次价格低、创伤程度小、恢复时间短项目受众可期。

中药方面，开源证券相关研报指出，据已在海外注册专利的中国药品和已在美国FDA获批开展临床II期及后续临床阶段的中国药品情况，在国内销售占比前三的心脑血管、呼吸、肿瘤领域中成药在国外也获得更多认可，具体药品包括：

心脑血管领域：复方丹参滴丸、通心络胶囊、华佗再造丸、地奥心血康胶囊、乐脉颗粒；

呼吸领域：连花清瘟胶囊、金花清感胶囊、板蓝根颗粒、抗病毒口服液；

肿瘤领域：康莱特注射液、参芪扶正注射液；

妇科领域：桂枝茯苓胶囊、丹参胶囊、逍遥片；

消化领域：胆宁片。

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