黄金交易提醒：第一共和银行再度“崩盘”，美国债务上限“埋雷”，多头吹响“反攻号角”

时间：2023-04-25 19:54:25 来源: 汇金网

(资料图)

周二（4月25日）亚洲时段，现货黄金震荡走高，延续隔夜涨势，一度收复2000关口创两日新高至2000.84美元/盎司附近，因美元受多重利空影响，跌创逾一周新低101.20。一方面，隔夜欧洲央行官员的讲话偏向鹰派，市场对欧洲央行下周加息50个基点的预期升温。高盛预期英国央行5月将升息，后续可能进一步再升息。而市场普遍预期美联储下周将仅加息25个基点并结束加息周期。欧元和英镑走高，打压美元走势。另一方面，一季度存款减少逾千亿美元，第一共和银行盘后大跌逾20%，市场对银行业动荡的担忧情绪回升，给金价提供避险支撑。此外，市场对本周将出炉的美国一季度GDP等数据的预期要弱于前值，也拖累美元表现。而且，投资者者因美国债务上限忧虑涌入一个月国库券，与三个月券利差创纪录新高，美债收益率跌创逾一周新低，远离数周高位，拖累美元并给金价提供上涨动能。值得一提的是，周一达拉斯联储的报告显示4月份德克萨斯州的制造业活动萎缩，也给金价提供了一些避险支撑。HighRidgeFutures的金属交易主管DavidMeger说：“这个市场在短期内将原地踏步，等待下一个有可能将其推向某一个方向的经济数据。”本交易日需要留意美国3月季调后新屋销售年化总数和美国4月谘商会消费者信心指数的表现，留意地缘局势相关消息，关注美元和美债收益率走势。

欧洲央行管委马赫卢夫：开始计划暂停紧缩行动为时尚早

欧洲央行管委暨爱尔兰央行总裁马赫卢夫周一表示，欧洲央行开始计划暂停收紧货币政策为时尚早。直接了解讨论情况的消息人士表示，欧洲央行预计将在5月4日的会议上连续第七次加息，决策者倾向于加息25个基点，而不是更大的50个基点。“我们将在一周多的时间内做出下一个政策决定，并将特别关注未来数据，”马赫卢夫在一篇博文中说：“但从目前的证据来看，现在开始计划暂停我们的紧缩政策还为时过早。”(完)

欧洲央行执委施纳贝尔：5月会议加息50个基点并非不可能

欧洲央行执委施纳贝尔周一表示，欧洲央行需要继续加息，5月份加息50个基点并非不可能，因为核心通胀率的峰值可能不会很快出现。欧洲央行已经连续在六次会议上加息，决策者们目前对在5月4日的下一次政策会议上将该行3%的存款利率增加25个基点还是50个基点存在分歧。“很明显，需要进一步加息，但加息的规模将取决于未来数据，”施纳贝尔表示，“对数据的依赖意味着50个基点并不是不可能的。”施纳贝尔说，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀显示出非常强劲的势头，而且不清楚它是否会“很快”达到峰值。但是，即使达到峰值也不一定是欧洲央行的触发因素，因为决策者需要对核心通胀处于持续下降的路径有信心。施纳贝尔补充说，“我们需要看到核心通胀的持续下降，让我们相信我们的措施开始发挥作用。”施纳贝尔列举了这种逆转的潜在障碍，他指出，服务业正在迅速恢复，工资增长正在回升。欧洲央行市场操作负责人施纳贝尔还表示，最近银行部门的动荡可能会导致融资条件进一步收紧，决策者需要将这一因素纳入其决策考量。

高盛预期英国央行5月将升息，后续可能进一步再升息

高盛分析师周一表示，英国央行看来将在5月升息，之后可能还会再次升息，以应对顽固的高通胀。上周公布的官方数据显示，英国3月通胀率保持在两位数，为10.1%。高盛分析师上修对英国今年年底核心通胀率水位的预测，原先预测2023年12月在4.3%，目前上调至4.7%，但对2024年12月的预测从3.1%下调至2.9%。高盛分析师称，基于持续的通胀压力、强劲的工资增长、及经济活动数据展现韧性，英国央行5月会议上升息25个基点的可能性很高，之后可能需要进一步紧缩政策的风险很大。投资者目前认为，英国央行5月11日升息25个基点至4.5%的概率为98%，并认为8月底前再两次升息25个基点的概率约为50%，这将使英国指标利率达到5%。(完)

市场消化美联储今年降息预期，美元跌创逾一周新低

美元指数周一0.35%，为连续三个交易日收跌，收报101.35，周二亚市，汇价延续跌势，一度创逾一周新低至101.20，因投资者仍在消化美联储今年降息的预期，而且欧洲央行和英国央行加息预期升温。达拉斯联储周一的报告显示，4月德克萨斯州的制造业活动出现萎缩，凸显了美联储利率紧缩周期带来的经济损失。Convera驻华盛顿的高级市场分析师JoeManimbo说：“美元难以巩固上周的涨势，因为即将公布的数据可能会显示美国经济增长放缓和通胀下降，这些结果将巩固年中暂停利率行动的理由。人们普遍预计美联储决策者将在下周的会议上再加息25个基点，但他们被认为在6月将暂停加息。利率期货市场也消化了年底前大约降息50个基点的可能性。纽约BannockburnGlobalForex的首席市场策略师MarcChandler说：“美元正在...熟悉的区间内交易。这是风暴前的平静。下周我们就有欧洲央行和美联储会议，以及美国的就业数据。如果人们在离这些事件这么近的时候下大赌注，我会感到惊讶。”周一的一项调查显示，德国4月份的商业士气略有上升，这个欧洲最大的经济体有望能躲过冬季的经济衰退。比利时央行行长、欧洲央行政策制定者温施(也同样发表了鹰派的言论。美联储和欧洲央行都将在下周开会。但在此之前，市场参与者将仔细研究美国第一季GDP和个人消费支出(PCE)物价数据，寻找经济紧张的迹象和粘性通胀的证据，以了解美联储政策路径的线索。目前市场预计美国一季度GDP（周四公布）将同比上涨2%，前值为上涨2.6%，市场预计美国3月PCE将同比上涨4.1%，有望录得2021年6月以来最低增幅，前值为上涨5%。

一季度存款减少逾千亿美元，第一共和银行盘后大跌21%

第一共和银行的存款在一季度减少了1000多亿美元，该银行称正在探索包括重组其资产负债表在内的各种方案，这盖过了好于预期的财报，其股价周一盘后下跌了21%。这是第一共和银行最重要的一个季度，该行正准备增加保险存款，削减从联邦储备银行的借款和贷款规模，同时计划在二季度裁员近20%至25%。一位高管在财报发布后的电话会议上说：“我们正在采取措施，大幅削减我们的开支，以配合我们对缩减资产负债表的关注。首席财务官NealHolland说，“随着3月份几家银行的关闭，我们经历了前所未有的存款外流。”存款从四季度的1764.3亿美元下降到1044.7亿美元，尽管该银行从美国银行业巨头那里获得了300亿美元的救助，这些大行包括美国银行、花旗集团、摩根大通和富国银行。如果不包括主要银行的帮助，存款降幅几乎为1020亿美元。不过该银行表示，存款在3月27日当周开始稳定，并在4月21日之前一直保持稳定。根据路孚特的数据，该银行在截至3月的前三个月中每股盈余1.23美元，远高于分析师预估的0.85美元

投资者因美国债务上限忧虑涌入一个月国库券，与三个月券利差创纪录新高

对美国财政部可能在未来几个月内触及债务上限的担忧不断升温，导致投资者避开某些国库券而涌入其他国库券，以寻找在低风险地带停放现金。国会将需要提高美国的债务上限，否则将面临灾难性的债务违约风险，分析师预测财政部最有可能在7月或8月耗尽资金。因此，一些投资者正在回避在这个时间段内到期的债务。但他们也在寻找安全地带来停放现金。这导致一个月国库券收益率下降，一个月国库券和三个月国库券之间的收益率差扩大到2001年一个月期国库券推出以来的最阔水平。法国兴业银行美国利率策略主管SubadraRajappa说：“你看到了对曲线最前端的需求......然后，由于这些债务上限的担忧，曲线中的三个月至四个月国库券收益率相当便宜。”“有大量的现金在场外。资金离开了地区银行系统，进入了大型银行，然后从那里进入货币市场基金，货币市场基金达到一直以来的最高，供应不足，”Rajappa补充说。一个月国库券收益率周一上升了9个基点至3.45%。上周四达到3.206%，为10月20日以来最低。他们现在的交易水平比美联储联邦基金利率低约130个基点，是2008年以来的最大差距。同时，三个月期国库券的收益率已上升至5.113%，并略低于周四达到的22年高点5.318%。一个月和三个月国库券收益率差已经扩大到创纪录的175个基点左右。一旦提高债务上限，财政部预计将增加国库券发行量。在此之前，投资者也可能继续利用美联储的逆回购协议机制，该机制的日需求量约为2.25万亿美元。

债务上限担忧加剧，美债收益率跌创逾一周新低

因为投资者似乎越来越担心就美国债务上限问题可能发生对峙局面，美国一个月期国库券收益率周一从10月以来的最低水平上升，令美债收益率跌创逾一周新低，远离上周创下的数周高点。“人们每过一周都愈发关注夏季的债务上限的最后期限，这对美国国债市场可能出现的一些特殊走势的影响越来越大，”VanEck公司固定收益ETF投资组合管理主管FranRodilosso说：“人们越来越感觉到，这一次没有太多的共识。”据高盛全球投资研究公司称，美国税收目前的趋势是比去年的水平低大约30%，这提高了美国最快在6月上半月而不是在夏季晚些时候达到借贷限额的可能性。众议院预计本周将对共和党主导的债务和支出法案进行投票。市场对债务违约的担忧，在上周将通过信用违约互换(CDS)为国债投保的价格推到了十多年来的最高水平。10年期国债收益率周一下降5.7个基点至3.515%，周二延续跌势，最低触及3.479，为4月14日以来新低。

美国称苏丹交战派系同意停火72小时，外国政府努力进行撤侨

对地缘局势的的担忧，也给金价提供了一些避险支撑。美国周一表示，苏丹交战各方已同意实行72小时停火；但同时西方、阿拉伯国家和亚洲各国则加紧从该国撤出其公民。美国国务卿布林肯称，经过两天密集谈判达成的此次休战协议，将于周二开始执行。在先前几次的临时停战协议中，交战双方都没有确实遵守。苏丹武装部队(SAF)和准军事组织快速支援部队(RSF)之间于4月15日爆发战斗，已造成至少427人死亡，医院等服务设施被摧毁，居民区变成了交战地。布林肯在一份声明中说：“在休战期间，美国将敦促苏丹武装部队和快速支援部队立即全面遵守停火协议。”他说，美国将与地区、国际和苏丹民间团体协调成立一个委员会，监督永久停火和人道主义工作。RSF在喀土穆证实，已同意从午夜开始的停火，以便于开展人道主义工作我们申明，我们承诺在休战期间完全停火。”RSF说。包括苏丹人以及邻国公民，过去几天已有数以万计的人逃往埃及、乍得和南苏丹等地，尽管那里也形势不稳且生活困难。联合国安全理事会计划周二召开苏丹问题会议联合国秘书长古特雷斯说，苏丹发生的暴力事件，“有可能引发灾难性冲突...造成整个地区乃至更大范围的卷入。”外国政府一直在极力将本国公民撤往安全地带。一个65辆车的车队运送大量儿童以及数百名外交官和援助人员，在炎热天气下历时35小时，从喀土穆抵达红海岸边的苏丹港，行程800公里。包括加拿大、法国、波兰、瑞士和美国在内的一些国家已经停止了大使馆的运作，等待进一步通知。战事在周末趋于平静，美英使馆工作人员得以撤离，随后海湾阿拉伯国家、俄罗斯、日本和韩国等许多国家也纷纷撤离数以百计的侨民。法国表示已安排491人撤离。一艘法国军舰正驶向苏丹港，以接回更多的撤离人员。截至周一，四架德国空军飞机从苏丹接走400多名不同国籍的人，而沙特外交部周一表示已疏散356人，包括101名沙特人和其他26个国家的人。整体来看，短线美元和美债收益率走弱，市场避险情绪也在升温，市场对美国经济数据预期不佳，基本面短线偏向黄金多头。技术面来看，过去几个交易日金价持续震荡回调，但均收盘于1980关口上方，暗示逢低买盘较强。投资者需要提防金价重拾涨势的可能性。北京时间10:08，现货黄金现报1997.29美元/盎司。

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